Die Welt der Geldanlage ist wohl einer der letzten Orte, an denen man tiefgründige philosophische Weisheit vermuten würde. Es sei denn, man hat selbst erlebt, wie es ist, Zeit, Mühe und Geld in etwas zu investieren, in der Hoffnung auf höhere Renditen. Schnell wird es zu einem Spiel um das Verständnis von Wahrscheinlichkeiten und Risiken, Emotionen und menschlichem Verhalten – insbesondere des eigenen. Wenn es um wertvolle Lektionen rund ums Investieren geht, von wem könnte man besser lernen als von einigen der erfolgreichsten Anleger? Hier sind 12+1 Zitate zum Thema Investieren mit tiefergehender philosophischer Bedeutung – von Warren Buffett über Nassim Taleb bis hin zu Naval Ravikant.
1. Kompetenzkreis
Wir beginnen unsere Sammlung von Investmentzitaten mit dem legendären CEO von Berkshire Hathaway, Warren Buffett. Das „Orakel von Omaha“ ist seit über 70 Jahren im Geschäft. Hier ist einer seiner denkwürdigsten Ratschläge:
Was ein Investor braucht, ist die Fähigkeit, ausgewählte Unternehmen richtig zu bewerten. Beachten Sie das Wort „ausgewählt“: Sie müssen kein Experte für jedes Unternehmen sein, nicht einmal für viele. Sie müssen lediglich in der Lage sein, Unternehmen innerhalb Ihres Kompetenzbereichs zu bewerten. Die Größe dieses Bereichs ist nicht so wichtig; entscheidend ist jedoch, seine Grenzen zu kennen.
Warren Buffett
Es ist wichtiger, dass wir unsere Stärken entdecken und uns darauf konzentrieren, um unsere Fähigkeiten weiterzuentwickeln. Dieses Prinzip gilt nicht nur für Investitionen. In meinem Buch „ Circle of Competence: How to Escape Competition Through Authenticity“ habe ich ausführlicher beschrieben, wie man sein Fachgebiet findet und wie dies mit einer Idee von Naval Ravikant zusammenhängt.
2. Schrittweiser Erfolg
Apropos Naval Ravikant: Der Business Angel und Philosoph ist bekannt für seine Versuche, den Widerspruch zwischen geschäftlichem Erfolg und Glück zu lösen. In Eric Jorgensens „ The Almanack of Naval Ravikant: A Guide to Wealth and Happiness“ erklärt Naval, wie er zu Reichtum und Ruhm gelangte.
Es war ein langsamer, aber stetiger Kampf. Ich habe in meinem Leben nie mit einer einzigen großen Auszahlung reich geworden. Es waren immer viele kleine Dinge, die sich angehäuft haben. Es geht vielmehr darum, kontinuierlich Vermögen aufzubauen, indem man Unternehmen gründet, Chancen schafft und investiert. Es war kein einmaliges, großes Ereignis. Mein persönliches Vermögen ist nicht in einem einzigen Jahr entstanden. Es wächst einfach Stück für Stück: mehr Optionen, mehr Unternehmen, mehr Investitionen, mehr Möglichkeiten.
Naval Ravikant
Von außen betrachtet mag Erfolg mühelos oder gar reines Glück erscheinen. Tatsächlich ist er aber meist das Ergebnis jahrelanger harter Arbeit und eines langsamen, mühsamen Vermögensaufbaus. Tut mir leid. Falls es Sie interessiert: Ich habe seine Gedanken in meinem Beitrag „ 5 inspirierende Zitate der Marine: Wie seine praktische Philosophie Leben verändern kann“ .
3. Tun Sie, was Sie für wichtig halten
Kommen wir nun zu einem weiteren Vertreter der nächsten Generation erfolgreicher Unternehmer mit unserem dritten Investitionszitat. Elon Musk ist bekannt für sein exzentrisches Genie und seinen durchschlagenden Erfolg bei der Revolutionierung der Elektromobilität und der Privatisierung der Weltraumforschung. So erklärt der CEO von Tesla und SpaceX seine Motivation:
Ich bin immer optimistisch, aber auch realistisch. Ich habe Tesla und SpaceX nicht mit der Erwartung großen Erfolgs gegründet… Ich fand sie einfach wichtig genug, um sie trotzdem anzugehen.
Elon Musk
Angesichts seines enormen Erfolgs wirkt seine Einstellung geradezu übertrieben bescheiden. Elons Einstellung scheint jedoch die Idee hinter Warren Buffetts Kompetenzkreis widerzuspiegeln. Wenn Beharrlichkeit der Schlüssel zum Erfolg ist, sollte man sich ein sinnvolles Ziel setzen, etwas, für das man jeden Tag aufs Neue kämpfen will.
4. Geld ist Zeit
Das Verhältnis von Zeit und Geld ist eine weitere uralte Frage der Vermögensbildung. Morgan Housel, der Autor von „Die Psychologie des Geldes“ , betrachtet Geld als ein Instrument der Kontrolle:
Nutze Geld, um die Kontrolle über deine Zeit zu gewinnen, denn mangelnde Kontrolle über die eigene Zeit ist ein starker und weit verbreiteter Faktor, der das Glück beeinträchtigt. Die Möglichkeit, zu tun, was man will, wann man will, mit wem man will und so lange man will, ist der größte Gewinn, den es im Finanzwesen gibt.
Morgan Housel
Wir tauschen ständig Zeit gegen Geld. Im Zweifel sollten wir uns immer mehr Freiheit verschaffen, um unsere Zeit nach unseren Wünschen gestalten zu können. Denn das gibt uns die Möglichkeit, zu reinvestieren. Aber dazu später mehr.
5. Investitionen und Emotionen
Selbst wenn wir die Zeit unter Kontrolle haben, gibt es eine menschliche Eigenschaft, die wir noch beherrschen müssen: unsere Emotionen. Hier ist eine weitere Weisheit von Naval Ravikant zu diesem Thema:
Investieren begünstigt die Unvoreingenommenen. Märkte trennen emotionale Anleger effizient von ihrem Geld.
Naval Ravikant
Emotionen sind vergänglich. Deshalb sind sie bei Anlageentscheidungen ein schlechter Ratgeber. Märkte hingegen sind uns gegenüber weder wohlgesinnt noch feindselig. Es ist noch viel schlimmer. Sie sind emotionslos, sie sind uns gegenüber gleichgültig.
6. Vom Zufall getäuscht
Kommen wir nun zu unserem nächsten Investmentzitat. Ehrlich gesagt ist es extrem schwierig, unsere Emotionen außen vor zu lassen, insbesondere bei hoher Marktvolatilität. Nassim Taleb, ehemaliger Händler und Autor mehrerer Bücher über Risiken und Wahrscheinlichkeiten, schildert seine Sichtweise zu diesem Thema:
Wenn sich ein Anleger auf kurzfristige Anlagen konzentriert, beobachtet er die Schwankungen des Portfolios und nicht die Renditen – kurz gesagt, er lässt sich vom Zufall täuschen.
Nassim Nicholas Taleb, Vom Zufall getäuscht: Die verborgene Rolle des Zufalls im Leben und an den Märkten
Viele Probleme lassen sich durch langfristigeres Denken lösen. Wenn wir emotional aufgewühlt sind, kann es helfen, einen Schritt zurückzutreten. Wir sollten die Dinge aus einer anderen Perspektive betrachten, uns unsere übergeordneten Ziele vor Augen führen und unsere Situation neu bewerten. Dabei stellen wir möglicherweise fest, dass unsere Einschätzung etwas kurzsichtig war. Die kurzfristigen Schwankungen waren zwar zu erwarten, spielen aber langfristig keine Rolle.
7. Jeden Tag weiser
Charles T. Munger ist eine weitere Legende der amerikanischen Investorenwelt, ohne die unsere Sammlung von Investmentzitaten unvollständig wäre. Hier einige Gedanken zum Thema Beständigkeit von Warren Buffetts Geschäftspartner:
Versuche jeden Tag ein bisschen weiser zu sein als am Morgen. Erfülle deine Pflichten gewissenhaft und gut. Kämpfe dich Schritt für Schritt voran, Tag für Tag. Am Ende – wenn du lange genug lebst – bekommt der Großteil der Menschen, was er verdient.
Charlie Munger, Poor Charlie's Almanack: Der Witz und die Weisheit von Charles T. Munger
Ich glaube, wir erkennen hier ein Muster. Ähnlich wie Naval propagiert auch Charlie Munger harte Arbeit, Ausdauer und Geduld. Wer diese Eigenschaften täglich an den Tag legt, wird letztendlich Erfolg haben.
8. Rezepturherstellung
Andererseits muss man kein Anlagegenie sein, um zu erkennen, dass es viel einfacher ist, Geld zu verlieren als es zu verdienen. Morgan Housel erklärt erneut, warum das so ist:
Wachstum entsteht durch den Zinseszinseffekt, der stets Zeit benötigt. Zerstörung entsteht durch einzelne Fehlerquellen, die innerhalb von Sekunden eintreten können, und durch Vertrauensverlust, der blitzschnell erfolgen kann.
Morgan Housel, Fünf Lehren aus der Geschichte
Angesichts dieser Dynamik erscheint es naheliegend, dass wir uns obsessiv mit Verlusten beschäftigen, während stetige Gewinne weitgehend unbemerkt bleiben. Housel schlussfolgert: „Das Verständnis der Geschwindigkeitsunterschiede zwischen Wachstum und Verlust erklärt vieles, von der Verlockung des Pessimismus bis hin zur Schwierigkeit langfristigen Denkens.“.
9. Verpasste Gelegenheiten
Das Einzige, was vielleicht schlimmer ist als Geldverlust, ist die Angst, Chancen auf höhere Gewinne zu verpassen. Hier sind Charlie Mungers Gedanken zu dem Dilemma, in dem sich Anleger oft befinden:
Es braucht Charakter, um mit all dem Geld einfach nur dazusitzen und nichts zu tun. Ich bin nicht da, wo ich jetzt bin, indem ich mittelmäßige Angebote angenommen habe.
Charlie Munger
Wie ich in meinem Essay über Empfehlungsschreiben , wird die Option des Nichtstuns stark unterschätzt. Handeln fühlt sich wie Fortschritt an, was großartig ist. Nichtstun hingegen fühlt sich oft wie Stillstand an. Und das wollen wir ja nicht, oder? Natürlich birgt auch Nichtstun Risiken. Aber die Wahrheit ist: Man muss nicht unbedingt einen Vertrag abschließen, und manchmal ist gar kein Vertrag besser als ein schlechter .
10. Umgang mit Fehlern
Fehler und Misserfolge sind unvermeidlich. Housels Argument für die Verlockung des Pessimismus mag einleuchtend sein. Doch wie können wir diesen negativen Gefühlen widerstehen? Vielleicht können ein paar Worte aus Nassim Talebs Buch „ Antifragile“ die Dinge ins rechte Licht rücken:
Für mich ist ein Versager jemand, der nach einem Fehler nicht in sich geht, ihn nicht zu seinem Vorteil nutzt, sich beschämt und defensiv fühlt, anstatt von der neuen Erkenntnis zu profitieren, und versucht, den Fehler zu erklären, anstatt ihn hinter sich zu lassen. Solche Leute sehen sich oft als Opfer einer größeren Intrige, eines schlechten Chefs oder widriger Umstände.
Zum Schluss noch ein Gedanke: Jemand, der nie gesündigt hat, ist weniger zuverlässig als jemand, der nur einmal gesündigt hat. Und jemand, der viele Fehler gemacht hat – wenn auch nie denselben Fehler zweimal –, ist zuverlässiger als jemand, der nie einen Fehler gemacht hat.
Nassim Nicholas Taleb, Antifragilität: Dinge, die von Unordnung profitieren
Fehler und Misserfolge sind nicht per se negativ. Entscheidend ist, wie wir damit umgehen. Das Problem ist: Meine Zusammenfassung von Talebs Gedanken mag zwar auf einen Kühlschrankmagneten passen. In Wirklichkeit müssen wir aber erst ein paar Mal scheitern, bevor wir begreifen, wie sehr uns unsere Fehler geprägt haben.
11. Abkürzungen nehmen
Bei all dem Gerede über Beständigkeit und langfristiges Denken mag es verlockend sein, nach Abkürzungen zu suchen. Nach cleveren Tricks, die uns einen Vorteil verschaffen. Paul Graham, Investor, Autor und Mitbegründer des Startup-Accelerators Y Combinator , hat dazu Folgendes zu sagen:
Auch in Startups gibt es Tricks, wie in jedem anderen Bereich auch, aber diese sind um eine Größenordnung weniger wichtig als die Lösung des eigentlichen Problems.
Paul Graham
Tricks und Abkürzungen funktionieren und können uns tatsächlich einen Vorteil verschaffen. Wie ich jedoch in meinem Essay über mentale Abkürzungen , sind zumindest Heuristiken auch anfällig für Fehlinterpretationen. Wenn wir ein Ziel ernsthaft verfolgen, geht nichts über gründliches, langsames Nachdenken und Problemlösen.
12. Die beste Investition
Zum Abschluss unserer Liste von Investmentzitaten noch ein letztes Wort von Warren Buffett: Wenn das Verständnis menschlichen Verhaltens ein so wichtiger Faktor beim Investieren ist, dann ist eine der besten Maßnahmen, die wir ergreifen können, unsere eigenen Gewohnheiten zu verbessern
Generell gilt: In sich selbst zu investieren ist das Beste, was man tun kann. Alles, was die eigenen Talente fördert, ist wertvoll und kann einem weder besteuert noch weggenommen werden. Zwar können hohe Staatsdefizite entstehen und der Wert des Geldes stark sinken – alles ist möglich. Aber wer selbst Talent besitzt und dieses optimal nutzt, verfügt über ein enormes Kapital, das sich verzehnfachen kann.
Warren Buffett
Das klingt nach der ultimativen Investition. Dem ist nichts hinzuzufügen. Vielleicht noch ein letzter, ultimativer Tipp.
BONUS: Ultimativer Rat
Selbstverständlich sollten meine Überlegungen zu den obigen Investmentzitaten nicht als Finanzberatung verstanden werden. Ich bin lediglich ein Autor, der versucht, seine Gedanken zu ordnen, indem er sie niederschreibt. Nassim Taleb schlägt in seiner unnachahmlichen Art einen ähnlichen Ton an:
Vermeiden Sie es, Ratschläge von jemandem anzunehmen, der seinen Lebensunterhalt mit dem Erteilen von Ratschlägen verdient, es sei denn, für seine Ratschläge droht eine Strafe.
Nassim Nicholas Taleb, Skin in the Game: Asymmetrien im Alltag
Schlussgedanken
Investieren gehört zu den Bereichen, in denen man der harten Realität nicht ausweichen kann. Sobald Verluste und potenzielle Gewinne real werden, fällt es uns schwerer, uns selbst zu täuschen, und wir entdecken unsere Liebe zur Weisheit. Je messbarer unsere Lebensziele sind, desto schwieriger ist es, uns in Bezug auf unseren Erfolg selbst zu betrügen.
In gewisser Weise geht es bei unseren Anlagezitaten also weniger ums Investieren selbst. Sie enthalten vielmehr allgemein anwendbare philosophische Weisheiten. Nur dass – indem wir diese Weisheiten auf die Finanzwelt anwenden – der Grad, in dem wir diese Lebenslektionen verinnerlicht haben, messbarer wird.
